pzhan@gmail.com
添加时间：
三、流动性：宽松格局持续1）利率稳中有降。上周R007下行12bp至2.83%，R001稳定在2.56%。DR007下行4bp至2.7%，DR001稳定在2.52%。2）央行继续回笼。上周央行操作逆回购100亿，逆回购到期1200亿，公开市场净回笼1100亿。
这一时期的日本产业发展主要靠出口。1970-1985年的15年间，日本该产业的产值增加了5倍，出口增加了11倍。转折：由盛而衰背后是未能抓住规模化机会祸兮福所倚，福兮祸所伏。1980年代后期，日本的DRAM市场份额开始大幅衰退，根本原因是DRAM市场结构发生巨变，频繁发生的贸易摩擦也一定程度上阻碍了行业发展。
在系统故障率方面，智通财经了解到，相较于行业竞品99.95-99.96%的系统可用时间，有赞的系统可用时间达到99.99%，匹配了支付宝的水平。在处理订单方面，目前Shopify每秒钟处理能力为每秒约10000笔，而有赞同期能做到每秒处理订单能力达60000笔，属于目前处理能力最好的微信社交电商服务商。
在杭州，去年9月该市杭州召开全面实施“新制造业计划”动员大会。更早之前杭州对外发布《关于实施“新制造业计划”推进高质量发展的若干意见（征求意见稿）》提出，到2025年，杭州全市工业总产值要达到25000亿元，规上工业增加值达到6800亿元，年均增速10%；全市企业进入中国企业500强30家、中国制造业企业500强40家。
所以我经常讲，30年河东，30年河西。2017年中国居民人均可支配收入扣除价格因素，比1978年实际增长23倍，年均增长率是8.5%。中国中产阶层规模从40年前的0到2018年的4亿，这些人都是有房产的，今天即便放到美国也都是中产阶级。但相比之下，同一时间段内，美国的情况是，多数人的实际收入几十年没有增长。根据美国皮尤中心2018年发表的调查，美国普通工人的工资扣除通货膨胀因素后，与1978年、也就是40年前相比，几乎持平。
资料来源：Wind、中期研究院图11：水泥月度产量情况 单位：万吨资料来源：Wind、中期研究院图12：分年粉磨开工率走势 单位：%资料来源：Wind、中期研究院3、库存逐步累积，上下游分化为常态港口、电厂库存和煤矿库存分化将为常态化，2018年环渤海主要港口库存低点在2月上旬的1271万吨，而后在1700-2000万吨波动，年底库存降至1700万吨附近。电厂库存从年初800多万吨持续上升至1700-1800万吨，相比之下坑口库存维持在低位，预计2019年上下游库存分化情况持续，后期将常态化。
