nengcao@mail

而新东方在线的盈利模式为公司提供在线教育服务和产品，不同阶段的学生通过付费进行购买。截至2018年2月28日止九个月时间，新东方在线的付费学生人次总数为140万左右，其中大学教育学生占59.1%、学前教育学生占31.9%，K-12学生占9%。

Eric S.Maskin：我来解释一下，从经济学家的角度，为什么2008年金融危机发生了，大家应该记得2008年的金融危机，在数百年之前是最近的一次主要的金融危机，所有这些金融危机有一点共同之处，就在于往往是这个杠杆率太高了，为什么叫杠杆率特别高呢？我在这里所讲的杠杆率是指银行，或者是其他的非银行金融机构，他们在提供贷款方面往往是把钱贷给创业者或者企业家，并不仅仅是把银行自己的钱投到贷款过程当中，是借来的钱被贷了出去，通过这种杠杆的方式来进行放贷，这是很短的一个版本。我再解释一下更多的细节，首先我想强调的是在现代世界，金融毫无疑问发挥了非常重要的角色，现代世界很大程度上的进展是由企业家、创业者推动的，他们有新的想法，他们想帮助我们不断推进社会的进步，通过他们所投放到市场当中的产品和服务，通过这样的方式推动整体社会的经济进步，企业家们并没有足够的资金来做到这一点。所以，这也是为什么金融行业非常的关键，我自己想说“银行”这个词，用“银行”暂代所有的金融机构，就是对创业者提供资金的金融机构，他们给企业家提供资金支持到这一点，也会对企业家的观点进行一定的评估，看看哪个企业家的观点是好的，哪些是没有价值的想法，会给好想法的企业家进行投资，这就是故事的一部分。但是对银行来说，他们并不总是有足够的自有资金来去投资，把资金提供给企业家，所以对银行来说，需要去从其他银行那里去拆借，从其他投资者那里募资，通过放贷的方式给企业家提供资金支持。这就是为什么我提到“杠杆”这个词，其实是可以发挥良好作用的，促进经济增长，因为可以使银行通过杠杆的方式去放大它的能力，支持更多的企业家。同时，杠杆对银行来说也有好处，银行能够放大自己的放贷能力，尽可能的追求更多的投资回报，相比于在没有杠杆的情况下。但是杠杆也有负面的影响，我们看到银行放贷的时候有一定的风险，在于最后这个放贷会有回报，但是有些情况下连本都收不回来，银行应该承担一定的风险，但是如果一个银行在放贷的时候使用的是杠杆，用借来的钱去放贷，借来的钱最后又没有办法收回来，不光是放贷的银行会陷入麻烦，因为无法去偿还其他银行的这些拆借的资金，其他银行可能也会陷入资金问题。从这个角度来说，会产生一个所谓的锁链效应，就是最初的借款方出面了问题，借钱给这个借款方的也会出现问题。由于这个杠杆的原因，整个金融体系可能会处于危险当中，甚至对很小的实体经济的行业，甚至给很小的实体经济的行业来提供服务，都会出现这种风险。所以，在2008年金融危机的时候，主要是房地产市场出了问题，由于杠杆率，我们看到房地产市场影响到了整个企业市场，最后影响到了美国经济，从这个角度来说，当一个银行通过杠杆方式放贷的时候，不会去考虑是否会出现体系性的风险，不仅仅是家银行本身会处于麻烦当中，其他银行也可能进入非常危险的境地，从一定角度来说，银行不可能为这个影响负责任，如果想预防这种金融危机的发生，必须要有适宜的监管。

朴城炫与朴仁妃（67杆）、莫莉娅（Moriya Jutanugarn，66杆）、詹妮弗-宋（Jennifer Song，68杆）、朱迪-夏多夫（Jodi Ewart Shadoff，69杆）以及查莉-赫尔（Charley Hull，69杆）并列位于第三位，三轮成绩为206杆，低于标准杆10杆。

此外，华泰证券研报还指出，与2018年四季度不同的是，央行在下一步政策思路中提出深化金融供给侧结构性改革，将以金融体系调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。预计在金融供给侧结构性改革背景下，多层次的银行体系有望逐渐形成。金融供给侧结构性改革提出提高中小金融机构的数量和业务比重，中小银行有望迎来更大发展空间。

第三，就业总体稳定。经济发展的根本目标是改善民生，就业是最大的民生，所以说如果就业好，总体来说经济增长质量就比较好。8月份全国城镇调查失业率是5.0%，比上个月和上年同月均回落0.1个百分点，特别是25-59岁主要就业人群调查失业率是4.3%，比上月回落0.1个百分点，说明就业形势总体比较稳定。

外资控股的风险尽管台积电在芯片代工市场上的地位举足轻重，但该公司八成的股权被台资以外的投资商掌握在手里，确切地说是荷资和美资控股。北京商报记者了解到，台积电成立时几乎100%是台资，“国家开发基金”占股48.3%，为第一大股东，之后荷兰飞利浦加入，占股27.5%，台塑等7家私人企业占股24.2%。台积电上市后，“国家开发基金”逐步退出，到2001年持股12.1%，依然是第二大股东。2003年以后，飞利浦逐步退出，“国家开发基金”仍持股6.38%，为第一大股东。